Devalüasyon, sabit ya da yönetilen döviz kuru uygulayan bir ülkenin, ulusal parasının yabancı paralar karşısındaki resmî değerini bilinçli olarak düşürmesidir. Serbest dalgalı kur rejiminde paranın piyasada değer kaybetmesine ise genellikle “değer kaybı” (depreciation) denir.
Devalüasyon ihracatı ucuzlatıp rekabet gücünü artırabilir, ancak ithalatı ve dövizle borçlananların yükünü pahalılaştırır; ithal girdiler üzerinden enflasyonu besleyebilir. Bu nedenle güçlü bir politika aracı olduğu kadar riskli bir hamledir.